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    中國信保發布2018年國家風險分析報告
    2019-03-11

    10月11日,中國信保在京發布2018年《國家風險分析報告》(以下簡稱“報告”)。該《報告》是中國信保以政策性金融全方位服務我國商品、服務、資本和技術出口,大力支持我國企業“走出去”而推出的核心研究報告,2005年12月8日首次正式對外發布,迄今已進入第十四個發行年度。

    全球國家風險水平有所上升

    2018年新版的《報告》分為上下兩冊。上冊為《國家風險分析報告2018—國家風險評級、主權信用風險評級暨62個重點國家風險分析》,從“政治風險”、“經濟風險”、“營商環境風險”和“法律風險”四個維度對國家風險進行深入分析,并詳細闡述了評級變動原因。下冊為《國家風險分析報告2018—全球投資風險分析、行業風險分析、全球企業破產風險分析》,從國別、行業、企業等多維度、多層次展示了中國企業對外投資所面臨的風險,并附以大量案例幫助讀者了解相關風險,同時提供管控建議。

    總體來看,2017年下半年以來全球國家風險水平有所上升。主要表現在以下四個方面:一是政治風險持續上升,二是世界經濟發展分化加劇,三是金融市場風險有可能進一步累積,四是貿易摩擦可能長期化。

    2018年,國家風險水平下降、評級調升的國家有7個,包括朝鮮、韓國、泰國、希臘、葡萄牙、哥倫比亞和吉布提,評級調升原因包括部分地區地緣政治緊張局勢有所緩解,部分國家政局穩定性增強,不確定性下降,再加上部分歐洲國家宏觀經濟持續改善,財政改革取得成效,國家風險管控效率有望提升等。國家風險水平變化不大、評級保持穩定的國家有178個。國家風險水平上升、評級調降的國家有7個,包括約旦、卡塔爾、土耳其、巴巴多斯、秘魯、特利尼達和多巴哥、萊索托,評級調降原因包括部分海灣國家矛盾分歧日益擴大,政局穩定性下降,不確定性上升,使得經濟增長受到顯著影響,進一步加劇社會緊張局勢,國家風險管控效率可能降低等。

    主權信用風險水平下降、評級調升的國家有新加坡、阿爾巴尼亞、黑山、俄羅斯、薩爾瓦多、帕勞等6個,評級調升原因包括經濟復蘇強勁的新興市場國家主權債務負擔相對下降,償債壓力相對減輕,主權債務可持續性增強,未來發生主權信用風險事件的概率大幅下降等。主權信用風險水平不變、評級保持穩定的國家有168個。主權信用風險水平上升、評級調降的國家有土耳其、也門、厄瓜多爾、特立尼達和多巴哥、赤道幾內亞、毛里塔尼亞、索馬里等7個,評級調降原因包括部分國內政局不穩的國家以及經濟增長陷入困境的新興和發展中經濟體,由于缺乏抵御外部沖擊的能力,主權債務負擔相對上升,償債壓力相對增加,主權債務可持續性下降,未來發生主權信用風險事件的概率顯著上升等。出現主權信用風險事件、評級為CE的國家有巴巴多斯、格林納達、委內瑞拉、埃塞俄比亞、莫桑比克、坦桑尼亞、南蘇丹、蘇丹、乍得、剛果、津巴布韋等11個。

    從2018年國家風險和主權信用風險展望情況來看,國家風險展望為“正面”的國家有13個,“負面”的有13個,“穩定”的有166個;主權信用風險評級展望為“正面”的國家有25個,“負面”的有23個,“穩定”的有133個。

    從承保經驗看全球主要區域風險

    2018年1-9月,中國信保在北美地區承保金額為425.6億美元,同比增長7.0%。在一般貿易出口方面,美國百貨零售行業破產狀況繼續惡化,買方違約大幅增加,風險指標同比惡化。中美發生貿易摩擦以來,美國買方因無力繳納本國進口關稅而棄貨,或因成本上升導致下游銷售不佳,進而惡意拖欠貨款的情況有所增加。中國信保積極發揮風險補償作用,2018年至今在美國買方項下累計賠付案件近600宗,向客戶支付賠款1.1億美元,同比增長9.9%和9.6%;積極協助出口企業在當地進行追討,采取訴訟、仲裁等方式,要求買方依約提貨并支付欠款;進一步指導出口企業做好應對風險的準備,印發貿易摩擦應對指南,開展“理賠追償看風險”講座,全方位為企業保駕護航。

    在海外投資方面,美國實施《外國投資風險審查現代化法案》后,中國企業將面臨更廣泛的投資審查,更長的審查周期與更為嚴格的申報制度。這將使中國企業赴美投資面臨更大的不確定性。目前中美分歧仍集中于貿易領域,但投資領域的風險信號逐步顯現。

    【風險處置案例】

    我國一家無人機出口企業遭遇了美國買方拖欠貨款,中國信保調查后發現買方已于2017年9月進入破產程序。2018年8月,中國信保向我國出口企業支付賠款超過1000萬美元。

    2018年1-9月,中國信保在歐洲地區承保金額為484.0億美元,同比增長10.5%。在一般貿易出口方面,個別國家(如保加利亞)經濟增速下行,開始出現貿易欺詐案件,識別難度較高。在海外工程承包和海外投資方面,個別國家強化外資收購審查,可能拖累中國對歐盟的投資步伐。此外,在歐美持續制裁的情況下,俄羅斯“向東看”戰略逐步實施,與亞洲國家經貿關系持續升溫,相關工程承包和直接投資未來發展潛力較大。

    【風險處置案例】

    受全球政治經濟環境日益復雜及英國脫歐事件影響,2018年6月11日,英國某大型廉價商品折扣店因經營困難,進入破產程序,導致我國眾多供應商無法收回貨款。在眾多破產債權人中,有20家出口企業投保了出口信用保險,并陸續向中國信保報損索賠。截至9月末,中國信保已在該破產買方項下賠付案件9宗,陸續向出口企業支付賠款累計451萬美元,有效緩解了企業的資金壓力,彌補了企業損失。

    【風險處置案例】

    我國某手機出口企業為開拓中東市場,與阿聯酋某經銷商集團交易簽署合作協議,并與該集團多個國家的子公司簽署銷售合同。2017年8月,因買方長時間拖欠貨款,出口企業向中國信保報損。中國信保隨即采取多種方式幫助企業減損,并于2017年10月向出口企業支付賠款2700萬美元。

    非洲地區:2018年1-9月,中國信保在非洲地區承保金額為268.6億美元,同比下降2.6%。在一般貿易出口方面,受大國貿易摩擦、美元加息縮表的影響,非洲地區經濟增長乏力,中國信保承保也受到一定影響。在海外工程承包和海外投資方面,非洲基建、電力、電信項目需求旺盛,贊比亞、安哥拉、科特迪瓦、肯尼亞等傳統市場需求依然旺盛,貝寧、赤道幾內亞、加納、喀麥隆、塞內加爾、幾內亞等新興市場項目需求明顯上升。目前,傳統市場項目陸續進入還款期對所在國債務管理能力形成一定考驗,而新興市場有望成為未來風險分散和業務增長的重點。隨著習近平主席在中非合作論壇北京峰會上提出的八大行動逐步落實,中非經貿合作將進入更加深入和緊密的新階段。

    【風險處置案例】

    我國某企業承建的赤道幾內亞政府公共項目污水管網接戶工程,自2014年起發生進度款拖欠。拖欠原因為國際油價大幅下跌,致使赤道幾內亞政府的償付能力受到很大影響。中國信保先后于2015年、2017年兩次累計向我國承建企業支付賠款978萬歐元,幫助企業挽回巨額經濟損失,也提振了中國企業開拓海外市場的信心。

    拉美地區:2018年1-9月,中國信保在拉美地區承保金額為230.4億美元,同比增長35.9%。在一般貿易出口方面,拉美整體經濟的企穩復蘇使得信用限額申請金額、承保金額均出現了顯著的恢復性增長,業務質量明顯改善。2018年上半年,拉美地區的風險指標已回落到歷史平均水平附近。中國信保及時根據拉美地區政治經濟形勢的變化調整相應的承保政策,盡量避免大額可損的發生。在海外工程承包和海外投資方面,拉美地區的礦產、油氣項目增幅較為明顯,如阿根廷金礦項目、厄瓜多爾銅礦項目等正在重點推進。

    【風險處置案例】

    受2016年地震及國際油價持續低迷影響,我國某地震勘探企業遭遇厄瓜多爾業主拖欠巨額合同款。中國信保針對本案審理了超過6000余份單證,第一時間定損核賠,并于2017年底向中方企業支付賠款4400余萬美元,幫助企業補償了海外應收賬款損失。

    政策性出口信用保險積極支持企業開拓海外市場

    當前,單邊主義、貿易保護主義、逆全球化思潮不斷有新的表現,對全球經濟貿易構成嚴重威脅。在9月25日國務院新聞辦公室介紹并解讀《關于中美經貿摩擦的事實與中方立場》白皮書的新聞發布會上,商務部國際貿易談判代表兼副部長傅自應表示,面對進入新興市場存在的相關風險問題,政府將按照國際通行規則,使出口企業能夠使用更多的出口信用保險工具,有效降低企業風險。

    對此,中國信保表示,依托服務8萬余家出口企業的專業優勢,中國信保能夠有效整合相關風險信息,幫助出口企業及時了解應對海外市場風險異動。中國信保于2003年、2013年先后成立了資信評估中心、國別風險研究中心,能夠為國內行業和企業分析、識別和管理風險、增強國際競爭力、合理規避貿易投資風險提供有力的技術和智力支持。

    針對當前海外市場風險態勢,中國信保對出口企業提出以下風險防范建議:一是建議出口企業充分運用出口信用保險保障收匯安全,及時與中國信保各地營業機構溝通聯系,獲取最新風險信息,共同進行業務風險梳理和排查。二是建議出口企業積極開拓多元市場,分散國別政策性風險。審慎對待短期內新增的大額訂單以及中小買方的需求;海外投資需更加重視盡職調查和風險評估,并通過投保海外投資保險等方式加強風險防范。三是對于有對美業務需求的出口企業,若出口貨物種類屬于加征/預征關稅范圍,建議出口企業在安排出運前,盡快與買方就貨物是否仍繼續出運、加征關稅的承擔主體和具體方式等問題進行協商;在風險發生后,盡快委托中國信保進行追償??紤]到美國法律環境較為健全、訴訟效率較高,對于以加征關稅為由惡意拖欠貨款的買方,建議出口企業加大追償力度,必要時啟動法律程序,切實維護自身合法權益。

    作為我國政策性出口信用保險機構,中國信保積極履行政策性職能,深度參與一帶一路倡議和國際產能合作,服務開放型經濟和實體經濟發展。自2013年一帶一路倡議提出至2018年9月,中國信保對沿線國家的累計承保金額達6572.4億美元,向企業和銀行支付賠款23.4億美元。2018年1-9月,中國信??偝斜=痤~達4528.5億美元,同比增長18.1%;向客戶支付賠款10.7億美元,同比增長24.9%;與140家銀行合作,支持企業獲得保單融資約1800億元人民幣;業務規模創歷史同期新高。


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